一、調研基本信息

調研對象：佳華科技（證券代碼：688051）
調研形式：機構投資者交流會/現場調研
調研時間：2025年X月X日
調研地點：公司總部會議室

二、公司區塊鏈業務總體定位

佳華科技在機構調研中介紹，公司長期深耕物聯網、大數據及人工智能領域，并在此基礎上延伸至區塊鏈技術相關軟件與服務。公司區塊鏈業務主要圍繞“數據可信流通”與“碳排放數據存證”兩條主線展開：一方面為政府及企業客戶提供基于區塊鏈的數據共享、溯源與確權服務；另一方面將區塊鏈技術嵌入生態環境監測、雙碳管理平臺，提升數據的公信力與可審計性。

公司強調，區塊鏈并非獨立業務板塊，而是與既有物聯網終端、云平臺形成協同，對外提供區塊鏈技術相關軟件產品、定制開發服務及SaaS化運營服務。

三、核心軟件產品與服務

1. 區塊鏈BaaS平臺：公司自主研發的區塊鏈服務平臺，支持聯盟鏈的快速部署、智能合約管理、節點監控與跨鏈交互模塊?？蛻艨梢栽诖嘶A上搭建自己的業務鏈，降低區塊鏈應用門檻。

1. 可信數據存證服務：面向生態環境、碳排放、供應鏈等場景，提供數據上鏈存證、時間戳固化及司法鑒定對接服務。尤其在碳排放數據領域，實現對監測設備原始數據的實時上鏈，防止篡改。

1. 溯源與防偽軟件：基于區塊鏈的農產品、工業品溯源系統，為每件商品生成唯一鏈上身份，記錄生產、加工、運輸與銷售全過程，支持消費者掃碼驗證。

1. 智能合約應用開發：根據客戶業務邏輯編寫和部署智能合約，實現自動對賬、自動結算、碳配額轉移等業務自動化。

1. 碳區塊鏈平臺：將碳監測、碳核算、碳交易各環節數據上鏈，支撐碳資產的確權、流轉與監管，服務碳普惠及碳金融場景。

四、收入模式與商業化進展

公司表示，區塊鏈相關軟件與服務目前主要采取三種收費模式：項目制開發收入、軟件授權費、以及按年收取的SaaS訂閱服務費?？蛻粢哉畽C構、事業單位和大型企業為主，單個項目金額取決于規模與定制程度。

在調研問答環節，管理層透露，區塊鏈業務整體仍處于培育期，但增速較快，已在多個省市的雙碳平臺、智慧環保項目中落地應用。位于重點示范項目中的區塊鏈模塊通常會帶來后續運維與升級收入，形成持續現金流。

五、與主營業務的協同優勢

區塊鏈被視為公司數據服務鏈條上的“信任基礎設施”。例如，公司部署的生態環境監測物聯網設備采集的數據，可以即刻錨定到區塊鏈上，將源頭數據與鏈上存證綁定成完整證據鏈，幫助環保執法和數據審計。這種“終端+sIoT平臺+區塊鏈”的結合，構成了區別于純軟件廠商的差異化競爭力。

六、技術壁壘與研發投入

公司強調持續投入區塊鏈底層技術研發，重點包括：高并發鏈上數據處理能力、隱私計算與區塊鏈的結合（如零知識證明）、輕節點跨鏈協議、以及智能合約安全審計工具。已取得多項相關軟件著作權和專利，并參與行業標準制定。

七、未來規劃

佳華科技提出以下規劃和展望：

1. 將區塊鏈BaaS平臺進一步開放，吸引更多ISV及開發者加入生態，做大聯盟鏈網絡；
2. 深化碳區塊鏈領域的卡位，計劃與國家或地方碳市場基礎設施對接，探索碳資產數據服務的新商業模式；
3. 研究區塊鏈與AI大模型結合的可行性，利用可信數據訓練行業模型，同時實現模型訓推過程的可審計；
4. 探索基于區塊鏈的數據要素流通方案，為數據交易所、數據資產入表提供底層技術與合規工具。

八、風險因素\n公司在調研中也提及風險：區塊鏈技術的商業化進程受政策、標準化落地節奏影響；項目制收入造成業績波動較大；以及行業早期競爭加劇可能壓縮軟件毛利率。公司將通過擴大標準化SaaS服務占比來改善收入的可預測性。

九、調研問答精選（舉例）

問：區塊鏈業務增長速度如何？
答：對比上一年度，區塊鏈相關軟件服務收入取得較高增長，基數低是原因之一，更重要的是政策引導加快了客戶對數據可信基礎設施的投入。我們在優質項目上具備能力優勢，預期未來三到五年維持較快增速。

問：公司是否涉及數字資產交易？
答：公司更側重于可信數據和數據要素流轉工具的提供，不做數字資產投機相關業務。當前的區塊鏈軟件均圍繞服務實體產業和政務數據場景。

十、（解讀）

本次調研反映出佳華科技以區塊鏈軟件為支點，通過“數據要素可信化”與“雙碳深層次長業務”實現技術與使命的結合。面對萬億級數據要素市場和逐步擴容的雙碳信息化需求，公司的區塊鏈軟件可通過可信協作協議及已經掌握的物聯網、Fog等能力走向差異化生存，開拓政府與企業客戶的連合套專類市場份額。持續改善SaaS收入結構的過程將是影響盈利能力的關鍵要跟蹤維度。